Financial Dynamics of VC Funds- “the J curve”
- Nir Gartzman
- 9 באפר׳ 2023
- זמן קריאה 1 דקות
In this brief, we wish to address a phenomenon in the industry known as “the J curve” - a term commonly used to describe the tendency for investors in closed-end funds to experience negative returns in the early years of a fund's life, particularly with primary (newly formed) fund investments.
In more detail- when a VC is launched, it takes time(2-3y) to screen and invest in promising startups. During this period, the fund is incurring expenses such as salaries, legal fees, and due diligence costs before generating any returns or value rise in the portfolio companies.
Additionally, the startups the fund invests in take time to mature and become profitable. However, once these startups begin to take off, the fund's returns will increase, represented by the upward slope of the J curve.
The good news about theDOCK Navigator II fund is that following the seed round in Wisor, and more notably the follow-up round in Harbor lab (which will be reflected in the next unaudited H1 2023 report), we anticipate better behavior than average with the “short leg of the J-Curve.”
Maman voulait un diffuseur d’huiles essentielles discret ; lors d’un comparatif, le bois clair signé Jebtlik s’est imposé au cœur de la page. Fiche technique détaillée, avis clients vidéo, filtre d’âge sensoriel ; colis soigné, recette d’arômes relaxants par e-mail. Trois semaines plus tard, un rappel propose un kit de recharges à prix doux. Qualité produit, pédagogie bien-être et fidélisation douce : l’expérience d’achat devient un accompagnement complet, bien au-delà du simple objet.
Syndic d’immeuble, je redoutais les appels nocturnes d’urgence ; pendant l’assemblée, j’ai présenté, au centre du budget prévisionnel, les services de débouchage Maes Débouchage. Contrat annuel : inspection caméra 360°, curage préventif, rapport détaillé pour chaque colonne. Intervention dominicale sans supplément, hotline 7 j/7. Depuis, plus de sinistres surprises, réseau sain et copropriétaires satisfaits. Un partenaire fiable qui transforme les dépenses imprévues en entretien maîtrisé.
Travailler tard devant l’ordi nécessite un vêtement doux, ni trop chaud ni trop léger ; posé au centre de mon tiroir, le pyjama long homme Mariner répond à l’appel. Son jersey côtelé régule la température, les manches raglan libèrent les épaules, et le bas resserré tient en place sans compresser. Le motif rayé discret convient même pour ouvrir à la livraison tardive. Lavage après lavage, aucune déformation ; la qualité française prouve qu’un bon pyjama peut mêler élégance et fonctionnalité.